1. 华润微第二季度业绩预期怎么样？
截至2026年06月12日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测净利润3.34亿元，同比变动30.7%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
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2. 华润微最新卖方观点
政策发布后，离岸人民币对美元短线跳水逾 100 个基点，由涨转跌，失守 6.85 关口。Wind数据显示，截至2月27日13时30分，离岸人民币对美元汇率报6.84902，贬值0.07%，盘中一度触及6.86069。
高盛集团（GoldmanSachs）认为：华润微的营收增长和毛利率提升前景看好，得益于其12英寸生产线产能提升、高利用率以及2026年2月宣布的价格增长。公司利用IDM业务模式把握新兴市场（如AI服务器电源组件、低空经济、机器人等）的增长需求。在AI服务器电源组件领域，华润微提供PSU、HVDC、SST、IBC、POL等总解决方案，预计未来几年将有更多贡献。公司还与领先的光模块厂商合作开发下一代光模块电源驱动模块，预计2026年下半年大规模生产，利用公司的高密度PoP封装技术。总体而言，我们看好华润微在功率半导体行业需求上升趋势中的表现，以及毛利率恢复推动其盈利增长，尽管我们维持对华润微的卖出评级，因其估值较高且面临竞争激烈的功率半导体市场。我们将基础年份调整至2027年，并引入2028年预测，将12个月目标价提高至人民币42.69元。
分业务来说：
1) AI服务器电源组件：华润微提供PSU、HVDC、SST、IBC、POL等总解决方案，预计未来几年将有更多贡献。
2) 光模块电源驱动模块：与领先光模块厂商合作开发下一代光模块电源驱动模块，预计2026年下半年大规模生产，利用公司的高密度PoP封装技术。
高盛集团（GoldmanSachs）认为：华润微在12英寸生产线产能提升、高利用率和2026年2月宣布的价格增长的推动下，预计未来收入增长和毛利率(GM)将有所改善。公司利用IDM业务模式，抓住新兴市场如AI服务器电源组件、低空经济、机器人等领域的增长需求。在AI服务器电源组件领域，华润微提供PSU、HVDC、SST、IBC、POL等产品，提供功率器件和模块的总解决方案，预计未来几年贡献将增加。公司还与领先的光模块厂商合作开发下一代光模块电源驱动模块，预计2026年下半年大规模生产，利用公司的高密度PoP封装技术。总体上，我们对华润微在功率半导体行业需求上升趋势中的表现持积极态度，同时毛利率恢复，推动其盈利增长。但由于估值较高和竞争激烈的功率半导体市场，我们维持对华润微的卖出评级。我们将基础年份调整为2027年，引入2028年的预测，并上调12个月目标价至42.69元人民币。
（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）
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