2026.04.02私募资讯服务门户
作者 | 第一财经 樊志菁
IEA署长比罗尔发出最新警告，本月起，自冲突爆发以来推动油价大幅上涨的石油供应短缺将进一步加剧。IEA目前正在评估是否需要进一步动用石油储备，以缓解油价飙升带来的冲击。
伊朗战事进入第五周，全球海运石油主干道霍尔木兹海峡依然处于基本封闭状态。上月，国际能源署IEA成员国同意释放其总储备量的约20%，缓和市场能源供应风险。
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比罗尔在挪威银行投资管理公司首席执行官尼古拉・坦根主持的节目中表示，美伊冲突引发的能源危机是史上最严重的一次。“4月的情况将比3月糟糕得多。”
他解释称，3月时，战争爆发前已启航的部分运载石油与天然气的货轮仍在陆续抵达港口。“这些船只仍在驶向港口，运送石油、能源及其他物资，”他表示，“但到了4月，将无油可运。4月的石油供应缺口将是3月的两倍。除此之外，还有液化天然气及其他产品的供应中断。这将加剧通胀，我认为这会拖累许多国家的经济增长，尤其是新兴经济体。许多国家可能很快就会面临能源配给。”
值得注意的是，欧盟统计局3月31日公布的初步数据显示，受中东战事推高能源价格影响，欧元区3月通胀率按年率计算为2.5%，市场对本月欧央行重启加息已经接近充分定价。
无独有偶，荷兰壳牌首席执行官瓦埃尔·萨旺上周在美国得克萨斯州休斯敦举行的剑桥能源周会议上发出来类似警告：“南亚首当其冲，随后蔓延至东南亚、东北亚，而随着4月到来，欧洲受到的影响将越发显著。”萨旺警告各国政府，切勿采取可能放大供应中断冲击的举措，并补充称没有能源安全，就谈不上国家安全。
美国总统特朗普周二表示，美军将在 “两三周内”撤离伊朗，此消息引发金融市场普遍反弹。但比罗尔称，这场已持续第五周的战争，造成的供应短缺程度已远超1970 年代危机及2022年俄乌冲突爆发后的历次危机。“回顾1973年和1979年的石油危机，每次都造成日均约500万桶的石油供应损失，进而导致多国陷入全球衰退。而如今，我们的日均供应损失达1200万桶——超过前两次危机的总和。”他补充道，冲突及关键航运要道霍尔木兹海峡封锁导致的天然气供应损失，也超过了四年前俄罗斯天然气供应中断时的市场缺口。“当前危机的严重程度超过这三次危机的总和。除此之外，石化产品、化肥、硫磺等诸多关键大宗商品 ——对全球供应链至关重要。我们正面临一场史无前例的重大供应中断。”
比罗尔表示：“我们已建议多国政府实施需求侧相关举措。”比罗尔称，该机构向成员国提出的建议包括鼓励居家办公、降低汽车限速，以及为弱势群体提供财政扶持。
进一步抛储
随着中东冲突持续，IEA正酝酿再次释放战略石油储备。“我们全天候、每日（甚至每小时）评估市场状况。若认为有必要，我们很可能会提出（进一步释放储备的）建议，”比罗尔称，“当前最严峻的问题是航空煤油和柴油短缺；这已是亚洲面临的主要挑战，而很快，在4月或5月初，欧洲也将遭遇这一问题。”
经过多轮谈判，IEA的32个成员国上月已同意从应急储备中释放创纪录的4亿桶石油，以部分抵消伊朗战争引发的供应中断。“时机成熟时，我将作出决定，向各国政府提出建议。”
但他认为，再次释放储备无法根治能源市场的问题。“这只能缓解阵痛，无法治本，”比罗尔解释道，“治本之策是重新开放霍尔木兹海峡。我们只是在争取时间，但我绝不认为释放储备能解决问题。”
据央视新闻报道，美国与伊朗正就一项潜在协议进行讨论，内容包括以停火换取伊朗重新开放霍尔木兹海峡。据称，相关讨论是否为直接对话或通过中间人进行尚不明确，且协议能否达成仍存在较大不确定性。不过，伊朗外交部发言人4月1日表示，美国总统特朗普关于伊朗请求停火的说法是虚假且毫无根据的。
BCA研究公司由费利克斯・普瓦里耶牵头的策略师团队在周三发布的报告中写道，尽管3月底霍尔木兹海峡的航运有所回升，月末有略超25艘船只通过，但这一数据仍远低于去年每月1100艘的平均水平。
自2月28日美国与以色列对伊朗发动袭击、引发伊朗在海湾地区的报复性打击以来，油价暴涨。3 月期间，全球基准布伦特原油价格飙升超60%，创下1980年代以来最大单月涨幅。原因是投资者越发担忧中东地区持续冲突对全球石油供应的影响。
牛津经济研究院在发给第一财经记者的报告中表示，如果霍尔木兹海峡直至5月前仍无法通行，地缘政治紧张局势持续升级，将在第二、三季度持续扰乱贸易往来。“美国为达成协议而暂时推迟军事打击，虽会使风险偏向下行，但并未从实质上改变这一假设。这或许是冲突缓和的初步步骤，但后续局势仍存在极大不确定性，现在就认为海峡通航会早于基准情景恢复正常，还为时过早。”报告预计布伦特原油第二季度均价将达到每桶114美元。
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