股东争夺控制权，在资本市场经常上演。但像银禧科技这样，管理层和股东因为对企业制度意见不一而公开争取股东投票权的投资资讯与服务平台，却不多见。这场博弈并非谁驱逐谁，而是资本市场中小股东治理诉求与实体企业经营需求的良性碰撞。
根据6月30日的股东大会投票结果，彭朝晖所提议案获得通过。不仅敲定了公司章程修改结果，更为A股无实控人上市公司股东权利与管理层经营的治理“打了样”。
银禧科技的特殊股权结构，是此次博弈的背景。作为一家典型的股权高度分散企业，公司早已彻底告别实控人时代。资料显示，公司自2021年起进入无实控人状态，截至今年一季报，公司前十大股东都是自然人，持股比例极低，第一大股东彭朝晖持股仅3.41%，公司董事长谭文钊持股1.14%，核心董事林登灿持股1.89%，管理层与股东均无绝对控股优势，没有任何一方可以单方面掌控公司决策。
这种极致分散的股权结构，造就了公司独特的经营与治理格局。银禧科技在创始人离场、无实控人兜底的艰难环境中，依托稳定的原管理团队深耕主业、稳健经营。近年来，公司主动剥离低毛利低效业务，聚焦PPO电子树脂、无人机、机器人等高景气新材料赛道，持续优化产能结构、拓展优质市场，实现业绩连续高速增长，经营基本面持续向好，管理层的专业经营能力得到市场和业绩印证。
本次博弈的发起方，为新晋单一大股东彭朝晖。其提出章程修改议案，拟缩减职工董事席位、调整董事选举规则，核心诉求集中于优化公司治理结构、完善中小股东权益保护，且多次公开澄清，无意介入公司日常经营与管理，仅希望通过制度改革补齐治理短板。公司董事会则全程依规履职，主动延后股东大会、沟通修正提案瑕疵，为彭朝晖的提案顺利上会提供条件，未出现阻挠股东合法行权的行为，摒弃了传统控制权争斗的对抗思维。
纵观事件全程，这不是一场零和博弈的权力争夺战，而是资本积极参与公司治理与管理层经营思路的理性磨合。股东方立足资本市场规则，响应新《公司法》强化中小股东保护的政策导向，追求治理机制的规范化、透明化；管理层立足企业长远发展，坚守经营连续性、团队稳定性，保障实体业务平稳推进，双方诉求并无根本冲突，只是侧重点不同。
事实上，这一矛盾正是当前A股无实控人上市公司的普遍痛点。股权分散模式下，二级市场中小股东高度关注治理公平性、股东权益保障，希望通过制度改革约束管理层权力、完善公司治理；而长期深耕企业的管理层，更熟悉产业规律与公司实际，注重经营的持续性和团队稳定性，避免频繁治理变动冲击业务发展。
此次银禧科技的治理博弈，为行业提供了极佳的示范样本。股东依法行使提案权，管理层依规配合履职，将分歧交由全体股东投票裁决，真正践行了市场化治理逻辑。
长远来看，无实控人上市公司的治理核心，从来不是某一方的绝对掌控，而是股东治理权与管理层经营权的平衡共生。资本市场的健康发展投资资讯与服务平台，既需要完善的治理规则保障中小股东合法权益，也需要稳定的管理团队夯实经营根基，只有双向兼容，让治理优化服务于实体经营，让经营成果回馈全体股东，才能实现公司与全体股东的长期价值最大化。
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